预测：这款人工智能(AI)股票将在未来十年超越英伟达| 莫特利愚人论坛

几年前，半导体专家NVIDIA企图收购一家鲜为人知的叫做的企业ARM控股公司 (ARM 6.84%).

不幸的是，由于与反垄断问题相关的冗长的法庭诉讼似乎看不到尽头，英伟达公司放弃了这笔交易。在收购失败后，Arm追求了首次公开募股(IPO)--上市过程中纳斯达克去年九月。

自上市以来，在人工智能（AI）运动的背景下，Arm股价上涨了138%。但即使经历了如此迅猛的增长，我认为Arm仍然有着更加光明的前景。事实上，我认为在未来十年里，Arm的股价将轻松超越英伟达的表现。

以下我将详细介绍我对Arm持乐观态度的原因，并解释芯片领域竞争的加剧如何可能引发英伟达一段时间以来的第一个严峻挑战。

为什么ARM股票可能优于英伟达

半导体行业包含许多不同的组成部分。并非所有的芯片公司都像英伟达那样生产图形处理器（GPU）。高级微设备公司芯片的应用场景远不止这些，而Arm在市场上的某一特定领域占据了主导地位。

其核心业务是为移动设备、消费电子、数据中心内的网络设备以及其他设备设计芯片架构。物联网(IoT)设备。该公司通过许可其技术获利。知识产权（IP），并获得了一笔皇室成员；版税根据其各种架构。

如上图所示，Arm的架构在各种应用中广泛嵌入。这为该公司提供了在未来面对新芯片时令人羡慕的灵活性。换句话说，基于Arm架构运行的公司不太可能开发与Arm架构不兼容的新硬件和软件系统。

此外，上面的幻灯片显示，在过去两年里，Arm的市场份额全面增长。考虑到这一点，我认为该公司有望继续从新的基于芯片的设备中受益，因为Arm的知识产权已经在世界各地的许多设备上得到应用。

因此，我认为与英伟达等同行相比，Arm在芯片领域面对的竞争压力较小。

为什么英伟达最好的日子可能已经过去

像Arm一样，Nvidia在其核心终端市场也有巨大的影响力。该公司推出的A100和H100芯片组帮助Nvidia获得了估计占GPU市场的88%的份额。

然而，我看到了一些明显的风险，这些风险可能在未来几年内使英伟达暴露出来，我不会对该公司开始失去市场份额感到惊讶。

包括在内的公司首先微软, 字母表, 特斯拉, 亚马逊，和元平台公司都在投资自己的定制芯片设计。此外，这些公司被华尔街分析师贴上了 Nvidia的最大客户占公司收入近一半。

虽然你可以争论说更多的竞争对英伟达来说是一件好事，但我在这个情况下并不这么看。这些公司可能在未来几年内仍然是英伟达的客户，但它们推出自己的硬件可能会在长远来看成为一种谈判筹码。

我的意思是市场上更多的GPU可能会削弱英伟达的定价权因此，我认为英伟达的营收和利润增长可能会出现大幅放缓——这种状况是成长型投资者不愿看到的。

但日益激烈的竞争并不是英伟达面临的唯一风险。鉴于该公司接近垄断的地位，有可能会出现司法部美国司法部(DOJ)可以调查英伟达的商业行为，并迫使该公司放宽其生态系统的要求。

在这么多未知因素围绕着英伟达的未来的情况下，我不认为该股票在此时是一个显而易见的好选择。

现在是否应该买入ARM股票？

Arm的交易活动经历了许多扩张和收缩的时期。但随着前向市盈率市盈率（P/E）为96倍，很难说这只股票便宜。

前向市盈率的标普500大约是23，不到Arm的四分之一。

ARM 前向市盈率数据由YCharts

这就是我的看法：市场显然对Arm股票给予了溢价，必有原因。我认为有两个核心主题需要探讨。

从宏观角度看，人工智能似乎是长期发展的趋势，科技巨头们承诺在未来的人工智能项目上投入数十亿美元。虽然每年的支出会有所不同，但世俗顺风因素由人工智能提供的应有利于Arm公司。

在公司特定层面，Arm在芯片领域的独特地位及其盈利的商业模式表明该公司的发展将在未来保持强劲。

基于这些原因，我认为在未来十年内投资Arm优于投资Nvidia。虽然股票并不便宜，但我认为它仍然看起来是一个对长期投资者具有吸引力的机会。