微软的新Blackwell服务器机架可能对这两家AI股票带来不利影响

在X（原推特）最近的一篇帖子中，微软自豪地展示了其第一台服务器机架，包含Nvidia的新款Blackwell图形处理单元（GPU）据信微软是第一家收到备受追捧的Blackwell芯片 shipments 的公司，并在帖子中表示Azure是第一家运行在Nvidia的Blackwell系统上的云服务提供商。注意这里的"shipments"直接翻译为“ shipments”，如果需要更自然的表达可以译作“发货”或“交付”。

它接着说，它正在利用InfiniBand网络和一种创新的封闭循环液体冷却系统。最后一个声明对于两个……（原文在此处不完整，无法提供确切翻译）人工智能（AI）股票：博通公司 （纳斯达克代码：AVGO）以及超微计算机公司 (NASDAQ: SMCI)让我们来看看这些股票的影响。

博通公司

博通主要通过两种方式受益于人工智能：提供定制的人工智能芯片和提供网络组件及交换机。

该公司是Ethernet技术的倡导者，并将其推广为处理AI负载和在GPU之间传输数据的最佳交换解决方案。它认为，随着GPU集群的增长，其Ethernet技术将是最有助于解决随之而来的分布式计算挑战的技术。博通公司表示，它相信所有的超大规模数据中心将在明年上半年使用Ethernet技术。

然而，微软自豪地取代的Azure服务器并没有使用以太网技术；相反，它使用了英伟达通过收购迈络思获得的竞争性InfiniBand技术。

这并不意味着微软未来不会在服务器上采用以太网技术，也不意味着所有超大规模云服务商明年都不会在其一些服务器上使用该技术。但博通公司公开反对InfiniBand技术，因此当第一台Blackwell服务器使用的是InfiniBand技术而不是以太网时，这对InfiniBand技术无疑是一个打击。

说到底，我认为两种切换技术都有发展空间，博通公司仍然处于从巨大的人工智能基础设施建设中受益的良好位置。此外，它在定制AI芯片上的机会可能是更大的一个。博通一直在增加许多新的定制AI芯片客户，因为公司在寻求通过定制芯片更高效地运行特定的人工智能工作负载，而这些工作负载通常无法用通用GPU来有效运行。

从一个客户开始字母表从现在起至少有四个巨大的机会等待着博通。因此，虽然我认为微软的Blackwell服务器不使用以太网是一个遗憾，但博通的未来仍然光明。

2. 超微电脑公司

尽管.supermicro计算机公司一直在应对包括做空机构的指控、可能面临的司法部关于会计操纵的调查以及年度报告延迟等多方面问题，但该公司做得非常好的一件事是销售大量的服务器和机架。该公司的一大优势是其使用直接液冷（DLC）技术。

然而，借助其新的Blackwell服务器机柜，微软正在使用自己的封闭式液体冷却系统。微软的数据中心并没有为大型冷水机组设计，因此公司决定设计自己的液体冷却系统。微软也非常注重水资源效率，因此设计了一个减少冷却所需水量的封闭循环系统。

微软只是众多在人工智能基础设施上投入资金的公司之一，但这家云计算巨头使用自己的冷却技术表明，Supermicro 并没有某种必须拥有的大型专有 DLC 技术。这也体现在 Supermicro 上一季度较低的毛利率上，从去年同期的 17% 和前一季度的 15.5% 缩水至 11.2%。

总而言之，Supermicro 是一家利润率较低的公司，过去曾有过会计问题的历史，其会计再次受到质疑。然而，最近的做空攻击已经使该公司股价下跌至一个相当便宜的价值水平，在前瞻市盈率约为 14 倍（截至 2025 年 6 月财年）的情况下。此外，它也应该继续从当前仍处于早期阶段的人工智能基础设施建设中获益。

超微公司是一场有风险的赌注，但如果未发现会计问题或这些问题较轻微的话，其股价可能会有不错的表现。但不要期望股票能回到之前的高位水平。

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苏珊·弗雷， Alphabet 的一名高管，是《致富之路》的董事会成员。 注意：The Motley Fool直译为“愚人”，但在商业语境中通常翻译为“致富之路”。如果有特定需求，请告知我调整翻译方式。如果需要保持原名，则输出原文“The Motley Fool”。杰弗里·西勒尔持有Alphabet的股票。The Motley Fool 持有并推荐 Alphabet、Microsoft 和 Nvidia 的股票。The Motley Fool 推荐 Broadcom，并建议以下期权操作：买入 2026 年 1 月行使价为 395 美元的微软看涨期权，卖出 2026 年 1 月行使价为 405 美元的微软看涨期权。The Motley Fool 拥有披露政策.

微软的新Blackwell服务器机架可能对这两家AI股票不利最初由The Motley Fool发布