阿斯麦依赖与人工智能相关的订单来提振股价以摆脱夏季低迷
作者：Cagan KocTue, Oct 15, 2024, 4:22 PM5 min readLink Copied3
（彭博社）-- 在经历了动荡的夏季之后，ASML Holding NV 的投资者希望其财报能进一步强调该芯片设备制造商作为人工智能贸易中实力强劲且仍有增长空间的地位。
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欧洲最有价值的科技公司的股价自7月份的高点以来下跌了约20%，原因是担心美国将进一步加强对该公司在中国业务的限制，以及今年夏天整个行业的大规模资金流出。这些因素盖过了ASML机器订单超出预期的好消息，并结束了自2023年初以来由人工智能推动的涨势，期间股价几乎翻了一番。
“我们预计订单将会良好，”杰富瑞分析师Janardan Menon表示。“我们认为台积电的订单将高于预期，并且中国市场会相对稳定。”他预计预订额将超过上一季度报告的57亿欧元（61亿美元）的数字。该公司将于星期三欧洲市场开盘前公布第三季度业绩。
“如果他们下这种订单，我认为股价应该会表现不错，”梅农补充道。
股价上涨将受到欢迎，目前市盈率约为30倍——低于其五年平均水平，并远低于如英伟达公司(Nvidia Corp.)这类人工智能驱动的股票的37倍市盈率。然而，在彭博社编制的数据中，它们的交易价格仍高于其他一些芯片设备制造商。阿斯麦（ASML）的最大客户包括台积电(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.)和英特尔公司(Intel Corp.)，该公司在制造最先进芯片的机器方面拥有垄断地位。
来自中国的订单将是特别关注的重点。今年7月，《彭博社》报道美国正在考虑使用最严厉的贸易限制措施，如果荷兰抵抗限制ASML对中国已经安装的受限设备进行维修和维护的要求。随后，据《彭博社》报道，荷兰政府计划限制ASML在其境内对顶级设备进行维修和维护的能力。
到目前为止，出口管制实际上推动了ASML来自中国的订单，中国一直在购买不受限制的较旧设备以制造较为成熟的半导体类型。最近几个季度，中国市场占据了ASML收入的大约一半，尽管一些分析师预计这一比例将开始下降，从而对未来股价构成压力。
该公司明年在中国的销售额可能损失近四分之一，根据瑞银分析师弗朗索瓦-泽维尔·博维尼耶的说法，该公司在中国产生的总收入中有45%面临进一步限制的风险。虽然他预计收益将在短期内成为正面催化剂，但中国问题将长期影响股价。博维尼耶最近下调了ASML的评级，称人工智能带来的盈利增长潜力被过度炒作。
然而，随着美国大选的临近，地缘政治问题被暂时搁置，投资者在等待有关下一届政府计划的更多信息。而且有一些迹象表明，半导体行业的AI热潮仍然强劲。ASML客户台积电(TSMC)最近公布了超出预期的营收，而与AI相关的其他股票如英伟达(Nvidia)的股价在经历了夏季下滑后也开始反弹。
对于ASML而言，期权数据现在表明，在公布业绩结果后的一天内，股价可能双向波动约5.5%。
华尔街总体上仍然持乐观态度，根据彭博社汇编的数据，彭博跟踪的大多数分析师都评级为“买入”，平均目标价格意味着在未来12个月内股价可能上涨约24%。
除了公布业绩外，阿斯麦公司在十一月举行的投资者日也将是该公司向投资者保证其在中国的订单和地位的机会。
杰弗里斯的梅农预计该公司将在投资者日上调其业绩指引，指出尽管空头一直在谈论来自英特尔的延迟订单问题，“但我们没有听到全球任何公司有任何推迟的消息。”
阿斯麦目前的长期预测是，2025年的销售额将在30亿欧元至40亿欧元之间，到2030年收入预计在44亿欧元至60亿欧元范围内。
花旗分析师安德鲁·加德纳也预计股价将上涨，阿斯麦有望重申其对2025年的信心，这得益于人工智能带来的长期机遇。
他在文中写道：“投资者的情绪在今年夏天转淡，既对2025年的展望感到悲观，也对未来的需求表示担忧。”结果和投资者日“很可能成为积极的催化剂”。
科技头条
拜登政府官员已经讨论了针对特定国家限制英伟达公司和其他美国公司的先进人工智能芯片销售，知情人士表示，这一举措将限制一些国家的人工智能能力。
华纳兄弟探索公司计划从11月19日起在其Max流媒体服务中进入新的亚洲市场，这是在亚马逊公司和华特迪士尼亚太地区缩减内容投资的情况下的一项重大扩张。
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据知情人士透露，在最近一场旨在激发投资者对即将推出的产品兴趣的活动中，特斯拉公司使用人类远程操控其Optimus机器人原型机的一些功能。
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