AMD发布新的人工智能(AI)芯片：Nvidia投资者应该担心吗？| 臧布论坛

人工智能（AI）加速器市场的当前主导地位由Nvidia (NVDA 3.13%)该公司已经建立了一项技术领先地位，并且估计在这个领域控制了85%以上的市场份额。

然而，像这样的其他芯片制造商高级微设备公司 (AMD -0.33%)以及英特尔，也试图抢占这块利润丰厚的市场。AMD最近发布了一款新的AI芯片——Instinct MI325X，声称它比英伟达当前的旗舰H200处理器更优秀。然而，AMD的股票下跌了宣布之后。

继续阅读以了解为什么会这样，并检查AMD最新的人工智能芯片是否应引起Nvidia投资者的担忧。

AMD的MI325X看起来很 impressively，但也许有点太迟了

AMD指出，其MI325X数据中心加速器配备了256吉字节（GB）的HBM3E高带宽内存，支持每秒6太字节（TB）的带宽。据AMD称，其最新的芯片在容量上比基于Hopper架构的Nvidia旗舰H200处理器高出1.8倍，在带宽上高出1.3倍。

因此，AMD声称MI325X在理论上的计算性能提高了1.3倍，并且具有相同的优势在于AI推理基于Llama 3.1和Mistral 7B大型语言模型（LLM）。该公司计划从当前季度开始生产MI325X，并表示该产品将于2025年第一季度广泛上市。

鉴于英伟达的H200处理器提供了141GB的HBM3E内存和每秒4.8TB的带宽，毫无疑问从纸面上来看AMD的新AI芯片处于劣势。但同时投资者也应该注意到，H200几乎是在一年前宣布的，并在2024年第二季度开始出货。因此，AMD的芯片比H200晚了大约九个月才进入市场。

另一方面，英伟达准备通过其下一代Blackwell处理器在AI芯片市场提升其竞争力。即将推出的B200 Blackwell图形处理单元（GPU）预计将配备2080亿个晶体管，相比之下，MI325X的晶体管数量为1530亿个。更重要的是，据报道B200是使用台湾半导体制造公司这是4纳米(nm)的4NP工艺节点，与MI325X的5纳米工艺节点相比。

英伟达将在更小的芯片上集成更多的晶体管，这意味着其B200处理器可能会具有更高的计算能力和更好的能效。此外，据报道，B200将提供高达8TB/秒的更高内存带宽。好的一面是，英伟达预计在其当前财年的第四季度（从2024年11月到2025年1月）“获得数十亿美元的Blackwell收入”。

这意味着，当AMD最新芯片广泛上市时，Nvidia将比AMD领先一代。因此，似乎没有理由让Nvidia的投资者对AMD最新的产品感到担忧。然而，对于AMD的投资者来说，似乎有一个积极的因素。

新的芯片可能无法超越英伟达，但可以给AMD带来不错的提升

Nvidia正在主导人工智能芯片市场，似乎有望继续领跑接近100亿美元本财年在数据中心收入。另一方面，AMD预计其2024年的人工智能数据中心GPU收入将达到45亿美元这与英伟达从这一细分市场可能获得的收入相比相形见绌。

然而，AMD不需要在AI GPU领域击败Nvidia就能加速其增长。它只需要成为这一市场中的第二大玩家，AMD认为到2028年这个市场的价值可能会达到惊人的5000亿美元。该公司于2023年底开始销售其AI GPU，并且去年售出了65亿美元的数据中心芯片，其中包括其Epyc服务器处理器。

今年，该公司在2024年的前六个月已经创造了52亿美元的数据中心收入，几乎是去年同期的两倍。按此速度，AMD在今年可能创造接近105亿美元的数据中心收入，其中45亿美元将来自人工智能GPU的销售。假设到2028年AMD能够占据AI GPU市场的10%，它从这一细分市场每年可以产生500亿美元的营收，这将是今年预测的巨大飞跃。

此外，如英伟达此前指出的，AMD的MI325X处理器可能会迎来强劲的需求。 earnings电话会议召集 （注意：通常“earnings conference call”直接翻译为“收益电话会议”或“财报电话会议”，这里保持简洁和常用表达）其H200处理器预计在新Blackwell芯片到来之后仍能保持良好的销售势头。更具体地说，Nvidia估计基于Hopper的芯片（如H200）在今年下半财年的出货量将上升，这表明尽管有更强大的处理器出现，MI325X仍有市场空间。

此外，AMD 在人工智能 GPU 市场的影响力日益增大，预计将从明年开始推动其增长。虽然该公司预计在 2024 年收入将增长 13% 至 256 亿美元，但未来一两年的增长前景看起来更加乐观。

AMD下一财年收入预测数据由YCharts

即使AMD无法在AI芯片市场击败Nvidia，它也可能成为一个稳定的选择。人工智能股票从长远来看，如果它能够为自己开辟一个小众市场。同时，投资者还应注意，AMD还可以利用其他与AI相关的应用领域。具备人工智能的PC和服务器处理器形式.

尽管AMD的股票在2024年仅上涨了14%，表现平平，但投资者最好将其列入观察名单，因为凭借人工智能GPU和其他市场的巨大机会，其股价有可能会大幅飙升。