十年一遇的投资机会：遇见我最喜欢的 artificial intelligence (AI) 半导体股票（提示：不是 Nvidia）| 联博
作者：Adam Spatacco
根据Precedence Research的研究，预计GPU市场将在未来十年内超过一万亿美元。
您可能听说过半导体股票例如英伟达在过去几年里价值飙升，你知道为什么吗？答案其实很简单。Nvidia开发了一种名为图形处理单元（GPU）的芯片组，GPU），这是生成式人工智能中至关重要的基础设施。Nvidia 被广泛认为是AI领域最具影响力的角色之一，并积累了估计价值88%的GPU市场占有率.
然而，GPU领域的机遇远不止英伟达一家。下面，我将解释为什么我认为芯片制造专家更有前景。台湾半导体制造公司 (TSM -1.72%)作为未来十年芯片领域内的最佳机会。
为什么接下来的十年对台湾半导体产业至关重要
根据Precedence Research的数据，全球GPU市场目前价值为758亿美元。Precedence预测GPU市场将以复合年增长率(CAGR)增长。复合年均增长率在2024年至2034年间以13.8%的复合年增长率增长——最终到本十年早期达到1.4万亿美元的规模。
停下！为什么GPU市场的扩大对台积电来说是一个更大的利好，而不是对英伟达？答案与日益激烈的竞争有关。虽然目前英伟达在GPU领域占据主导地位，但该公司面临着直接的竞争来自高级微设备公司以及来自其自身客户的相关竞争——包括微软, 特斯拉, 字母表, 亚马逊，和元平台公司.
完全有可能（而且在我看来，非常可能），大型科技同行推出的芯片不如英伟达的芯片强大。然而，这里的观点是，随着公司有更多的选择余地，定价将在未来的AI预算过程中扮演更重要的角色。因此，英伟达可能会不得不降低其价格，这应该会阻碍公司的收入和利润增长。
另一方面，GPU市场的多样化应该更好地服务于台湾半导体公司，哪一家具体公司没有明确指出。为了避免猜测和不准确的表述，只翻译已有的部分： 另一方面，GPU市场的多样化应该更好地服务于台湾半导体公司，哪一家具体公司原文未提及。已经与许多不同的芯片设计公司合作从某种意义上说，台积电代表了对芯片市场的中立观点。实际上并不重要哪一家公司的芯片相比同行需求更高。只要GPU仍然是AI发展中不可或缺的一部分，台积电的制造和生产运营就应该继续获得强劲的增长动力。
你现在应该投资台积电股票吗？
目前，台积电的股价为市盈率市盈率（P/E）倍数为32.2。如下面的图表所示，该公司在过去12个月里的估值大幅上涨，其市盈率接近52周高点。
我认为台积电的估值有些过高了。虽然该股票不是非常便宜，但我仍然认为长期上行空间尚未完全反映在股价中。
公司的前向市盈率倍数在29条关于英伟达和AMD的估值趋势中，台湾半导体的表现远远领先（英伟达和AMD的估值都超过了40）。在我看来，台积电的估值趋势表明投资者对其短期内的前景非常乐观，但尚未真正考虑长期前景。
如上所述，预计GPU市场在未来十年将大幅增长。在此期间，将有更多产品进入市场——这对英伟达来说可能是一个障碍，但对台湾半导体公司而言则是一个催化剂。
我将台湾半导体视为整个芯片领域中最具吸引力的机会之一。其专门的制造业务，加上可能进一步扩大的多元化客户群，应该会在GPU市场持续演变的过程中推动长期的增长。
约翰·麦基，曾任全食市场（亚马逊子公司）的首席执行官，是The Motley Fool董事会成员。苏珊娜·弗雷，谷歌母公司Alphabet的一名高管，也是The Motley Fool董事会成员。兰迪·扎克伯格，曾任Facebook市场发展总监及发言人，并且是Meta Platforms首席执行官马克·扎克伯格的姐姐，是The Motley Fool董事会成员。亚当·斯帕塔科持有 Alphabet、亚马逊、Meta Platforms、微软、英伟达和特斯拉的股票。The Motley Fool 持有并推荐 Advanced Micro Devices、Alphabet、亚马逊、Meta Platforms、微软、英伟达、台湾半导体制造以及特斯拉的股票。The Motley Fool 推荐以下期权：买入 2026 年 1 月到期、行使价为每股 395 美元的微软看涨期权，卖出 2026 年 1 月到期、行使价为每股 405 美元的微软看涨期权。The Motley Fool 具有披露政策.
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