为什么人工智能军备竞赛已经“开始”——而且不需要你的钱：晨间简报
作者：Jared Blikre Wed, Oct 23, 2024, 3:30 PM 3 min read
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经济数据发布和业绩报告
财报季已经过去了四分之一，但投资者已经开始为大型科技公司的业绩做准备——尤其是超大规模的科技公司。但这并不一定是关于业绩本身的内容。
无论微软公司（微软公司股票代码谷歌字母表公司 (谷歌公司股票代码 GOOGL亚马逊 (亚马逊)，以及Meta (元数据他们所支出的款项引起了华尔街的关注，而不是他们的盈亏情况。
“这是人工智能军备竞赛，”BofA美国股票和量化策略师萨维塔·苏布拉马尼安和奥斯宋·权在本周的一份报告中宣称，他们无视了投资者在这场AI早期阶段对盈利问题的担忧。
美银团队指出，这场军备竞赛始于第二季度，自那以来，对于每花费一美元的四大超大规模企业来说，其资本支出预测上调了19美元。
从整体情况来看，超大规模企业的资本支出达到了2060亿美元，比2023年增长了40%，占整个标准普尔500指数公司总投资的五分之一。而在四大人工智能科技巨头之外的企业，今年的资本支出预计将会下降。这种规模的投资是大公司的游戏。
这正是这些公司正在做的事情。
在股票行情, 毕马威首席经济学家格雷格·达科将今天的AI推动与之前的科技革命（如电力和计算机）进行了类比——初期投资在短期内导致了通胀压力，但长期来看带来了显著的生产力增长。
"第一步总是要投资于那项新技术，"达科说。
达科补充说，对数据中心、基础设施和新硬件的投资如此巨大，以至于它们增加了价格通胀的压力。
“像任何其他重大的技术革命一样，AI投资由于高昂的资本成本，在短期内会导致通胀，但从长期来看，回报形式是更强的生产力和通缩，”Daco说。“生产力增长是经济学中的圣杯。”
对于大型科技公司而言，这不仅仅是为了盈利或立即获得回报。他们目前不需要你的资金。相反，这是为了在未来的主要技术革命中确保长期的竞争优势。值得称赞的是，AI投资者也采取了长远的看法，这一点在股价上也有所反映。
但这确实是有代价的——而且历史上这对投资者并没有好处。根据美国银行的数据，自1986年以来，资本支出增长最快的前10%公司表现不及其基准（本例中的基准为等权重的标准普尔500指数）。
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