自 2022 年底人工智能 (AI) 技术爆发式普及以来，Nvidia (NVDA -1.59%) 一直是市场上最热门的人工智能 (AI) 股票之一。该公司的图形处理单元 (GPU) 正在见证这一技术的发展。由于它们能够训练大型语言模型 (LLM) 和处理推理工作负载，因此需求巨大。
但是，最近的价格走势表明 Nvidia 投资者现在正在寻找替代方案来利用人工智能的繁荣。英伟达上月底发布 2025 财年第二季度业绩后，股价并未真正上涨。投资者可能对英伟达的前景持怀疑态度，因为该公司最近几个季度的增长速度令人难以置信，而且最终可能会放缓。
例如，英伟达的同比收入增长预测为本季度 80% 的增长率将低于上一季度 122% 的增长率。还值得注意的是，这家芯片制造商 2024 财年的收入增长了 126%，达到 609 亿美元。分析师预测今年其营收将有类似增幅，达到 1,250 亿美元。但是，如下图所示，英伟达的增长预计将在未来几个财年逐渐放缓。
当然，英伟达的业务不仅仅是人工智能芯片市场。该公司拥有价值 1 万亿美元的巨大潜在市场，可以帮助其在未来很长一段时间内保持出色的增长。但即便如此，正在寻找目前具有更好价值的人工智能股票的投资者也会忍不住寻找替代品。这就是戴尔科技 (DELL -0.23%) 和高通 (QCOM -2.88%) 介入的地方。
让我们看看为什么购买这两只人工智能股票而不是英伟达可能是明智之举。
戴尔在人工智能领域可能还不是家喻户晓的名字，但仔细观察该公司最近的业绩和业务性质就会发现，它可以从人工智能的日益普及中获得巨大收益。从长远来看，该技术是值得关注的。
该公司以制造服务器平台、个人电脑 (PC) 和外围设备而闻名，发布了 2025 财年第二季度业绩（截至 8 月 12 日的三个月）。2）上个月末。戴尔的收入同比增长 9%，达到 250 亿美元，这主要是由于对该公司用于安装人工智能芯片的服务器的健康需求所推动。
更具体地说，戴尔基础设施解决方案集团 (ISG) 收入同比增长 38%，达到创纪录的 116 亿美元。值得注意的是，仅戴尔服务器收入就比去年同期增长了80%，达到76.7亿美元。人工智能服务器上季度的收入为 31 亿美元，这表明该公司目前从这个快速增长的市场获得了很大一部分收入。
此外，戴尔的人工智能服务器积压订单保持在 3.8 美元的健康水平。上季度末达 100 亿美元。管理层补充说，其“人工智能服务器管道在第二季度再次扩展到二级 CSP 和企业客户，现在已增长到我们积压订单的数倍。”这并不奇怪，因为 AI 服务器市场正在以惊人的速度增长。
根据一项估计，到 2033 年，AI 服务器的年销售额可能会达到 4300 亿美元，而去年为 310 亿美元。因此，从长远来看，戴尔的服务器收入很有可能保持健康的增长。
与此同时，投资者应该注意到，戴尔还有另一个以人工智能为重点的重要催化剂：PC市场的形态。市场研究公司 Canalys 估计，人工智能 PC 市场的年出货量可能会从今年的 4800 万台跃升至 2028 年的 2.05 亿台。戴尔是全球第三大 PC 供应商，市场份额为 15.5%，这意味着它在利用这个利润丰厚的市场方面处于有利地位。
该公司的客户端解决方案业务（占商用和个人计算机的销售额）上一季度同比下降 4%，为105 亿美元。不过，戴尔指出，预计即将到来的个人电脑更新周期将推动该业务的复苏。总之，戴尔认为人工智能将带来 1,740 亿美元的增量收入机会。
因此，看到该公司未来加速增长也就不足为奇了。它已经提高了本财年的指导，上述讨论表明它可能会因为人工智能而继续提高增长预期。戴尔的预期市盈率仅为 14 倍，具有吸引力，其健康的长期前景可能会转化为令人印象深刻的收益。
高通是另一只非常便宜的股票，人们现在可以考虑购买，以利用人工智能在智能手机和个人电脑市场日益普及的机会。目前，该公司的预期市盈率仅为 15 倍。
作为智能手机处理器领域的领先厂商之一，预计 2024 年第二季度的市场份额将达到 31%，高于 2024 年的 29%。去年同一季度，高通完全有能力利用人工智能智能手机蓬勃发展的需求。Counterpoint Research 估计，2023 年至 2027 年间，全球生成式人工智能智能手机市场的出货量可能会增长 4 倍。
根据 Counterpoint 的数据，该公司已经在该市场建立了稳固的领先地位，预计到 2024 年，一半的生成式 AI 智能手机将由该公司的芯片提供支持。其主要竞争对手联发科预计在 2024 年的市场份额仅为 13%。今年的人工智能智能手机。更重要的是，得益于人工智能智能手机的普及，高通目前正实现两位数的健康增长。
该公司 2024 财年第三季度的收入同比增长 11%，达到 94 亿美元。其调整后收益以 25% 的强劲速度增长，达到每股 2.33 美元。该公司本财年前9个月的收入增长了5%，达到287亿美元。分析师预计高通下一财年的营收增长将加速至近 10%。
由于其在 AI 智能手机芯片市场的主导地位，该芯片制造商的增长率可能会继续加速。观察家已经看到英伟达在人工智能数据中心显卡市场的主导地位如何转化为该公司收入和盈利的惊人增长。高通可能会追随其更杰出同行的脚步，并且由于其所坐拥的利润丰厚的机会，其收入和盈利增长可能会加速。
因此，投资者应考虑利用该股有吸引力的估值来购买更多股票，因为从长远来看，其增长的加速最终可能导致股票健康上涨。