苹果的7250亿美元投资正在推动其增长 - 它与人工智能（AI）无关。Motley傻瓜

现在是在华尔街成为公牛的好时机。自2023年初以来，成熟的股票驱动道琼斯工业平均，基于广泛标普500和增长启发纳斯达克复合材料截至2025年1月24日结束时，分别飙升了34％，59％和91％。

投资者并没有为催化剂造成伤害，而普遍的通货膨胀率，超过预期的公司收入以及唐纳德·特朗普（Donald Trump）返回白宫的帮助来提升股票的情况下，投资者的损害不断增长。但是，在激发牛市集会的因素列表中，是升天人工智能（AI）。

尽管华尔街许多最具影响力的企业都依靠AI来推动其增长，但华尔街最大的企业之一，科技巨头苹果 （（AAPL-0.32％）， 有投入7250亿美元在其他地方工作以提高其底线。

由于某种原因，苹果是华尔街最大的业务之一（AI是其中的一部分）

苹果是第一家市场价值3万亿美元的上市公司，截至上周末是第二大公司，仅次于Nvidia。多年来，苹果一直将华尔街越来越高 - 它的成功绝非偶然。

对于初学者来说，iPhone在国内是主要的智能手机。自2020年第四季度推出了前5G iPhone以来，苹果在国内智能手机销售中所占的份额为50％或更高。对支持5G下载速度的无线网络进行的持续升级导致对公司iPhone的需求相对一致。

苹果的创新也在将市值发送到3万亿美元以北方面发挥了关键作用。这项创新包括物理产品，例如iPhone，iPad和Apple Watch，以及其持续转换为平台公司。

多年来，首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）已经监督了推广订阅服务的推动力。通过专注于订阅，苹果有机会提高其运营利润率，提高其令人印象深刻的客户忠诚度，并使收入的峰值和山谷平滑，而收入峰值和山谷通常伴随着主要的iPhone升级周期。苹果的服务部门一直在增长两位数的百分比，现在占公司净销售额的四分之一。

像大多数科技股一样苹果押注AI，为其上线增长供电。去年，该公司推出了Apple Intelligence，这是其AI驱动的iPhone，iPad和Mac的个人情报模型。Apple Intelligence可以完成所有内容，从写作和总结文本以为用户创建图像。

最后，苹果的资产负债表是现金丰富，它使其可以积极地在其未来进行投资。

这笔7250亿美元的投资对于苹果的利润增长至关重要

尽管这种因素的汇合帮助苹果成为今天的公司，但可以说是苹果增长的最大驱动力每股收益（EPS）尚未提及。我说的苹果的最大投资：股票回购。

2013年，苹果董事会启动了一个股票回购计划，该计划迅速羡慕投资词。这是苹果在过去11财政年度中的每个财政年度的重新购买活动的细分（其财政年度通常在9月下旬结束）：2013

• ：229.5亿美元的回购2014
• ：450亿美元2015
• ：352.53亿美元2016
• ：297.22亿美元2017
• ：329亿美元2018
• ：727.3亿美元2019
• ：668.97亿美元2020
• ：723.58亿美元2021
• ：859.71亿美元2022
• ：8940.2亿美元2023
• ：775.5亿美元2024
• ：$ 949.49亿美元共同

苹果已经回购了7256.9亿美元的股票跨越11年，在此过程中将其未偿股份数量减少了几乎43％。为了将其置于某种程度上，如果董事会未授权任何股票回购，则为2024财年报告的每股收益为6.08美元的EPS。

AAPL分享了未来数据由Ycharts。

持续的股票回购计划为苹果提供了许多目的。一方面，如前所述，它减少了公司的出色股票数量，这可以增加每股收益并使公司的股票对投资者的根本吸引力。

其次，回购计划倾向于激励长期投资。当公司的未偿股票计数随着时间的流逝而下降了大量数量时，它会逐步增加投资者的所有权股份。当投资者购买和持有时，通常会降低股价波动，这也可以使股票对投资者更具吸引力。

第三，回购很亲密，即苹果的内部人士（董事会和管理团队）认为，他们公司的股票仍然具有吸引力。

甚至苹果的世界领先的回购计划都无法掩盖这些问题

随着现金比苹果的现金多得多，在其资产负债表上（并从运营中产生），这一世界领先的回购计划毫无疑问。

但是，仅仅因为苹果以惊人的速度回购股票，这并不一定意味着其股票是一个良好的价值。亿万富翁沃伦·巴菲特（Warren Buffett）已售出67％的伯克希尔·海瑟薇在未来的一年（截至9月30日），在其顶部持有苹果的股份中，有两个很好的理由可能会发生这种销售。

AAPL收入（年度）数据由Ycharts。

首先，苹果的物理产品销售已经停滞了两年。即使iPhone仍然是美国销量畅销的智能手机，但iPhone，iPad，Mac和其他可穿戴设备的停滞销售表明，消费者并没有像过去一样被公司的物理产品震惊。尽管将Apple Intelligence纳入iPhone，iPad和Mac可能会扭转这些命运，但历史上高通货膨胀也没有帮助Apple在2023财政年度增加其物理产品线的销售。

苹果的另一个突出关注点是其股票历史上昂贵。尽管有积极的股份回购，苹果最近击中了市盈率（P/E）比率超过42个，这是17年来尚未见证的水平。这股票市场本身正在推动估值方面的信封，苹果的溢价更加明显。

尽管苹果的份额回购必定会继续下去，但在公司当前估值之前，对公司的物理产品有很多工作要做。