如果我只能购买1个沃伦·巴菲特人工智能（AI）股票，那就是它（提示：不是苹果）|Motley傻瓜
作者：Adam Spatacco
苹果是伯克希尔·海瑟薇（Berkshire Hathaway）的最大职位，但我认为不同的人工智能（AI）股票是更好的机会。
几十年来，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）帮助建造了伯克希尔·海瑟薇主要是通过跨消费品和保险的投资进入金融庞然大物。奥马哈的甲骨文在技术领域中涉足股票很少。
具有讽刺意味的是，伯克希尔投资组合中最大的位置是苹果。然而，伯克希尔实际上一直在修剪苹果的股份在过去的一年中相当大。
在我看来，苹果不是在伯克希尔的投资组合中购买的人工智能（AI）股票。相反，我会概述为什么亚马逊 （（Amzn-2.83％）是我的顶级巴菲特AI游戏，并有一个理由说明为什么投资者现在应该立即购买这种股票。
亚马逊网络服务是一个沉睡的巨人
亚马逊在以下各个部分中报告其经营结果：在线商店，实体商店，第三方卖方服务，广告，订阅和亚马逊网络服务（AWS）。
到目前为止，亚马逊收入的最大贡献者是在线商店和第三方卖家服务（实际上是电子商务市场的扩展）。话虽如此，我将AWS云基础设施业务视为真正的Crown Jewel。
AWS每年对亚马逊的收入超过1000亿美元，而且销售正在加速。更好的是，AWS占了亚马逊的大部分营业收入，为公司提供了一个快速增长的现金母牛，该母牛有助于主导正在进行的AI革命。下面，我将探索目前正在驾驶的AWS，并详细说明为什么亚马逊在AI领域中处于有利可图的位置。
图像来源：Motley傻瓜。
亚马逊正在加倍AI基础设施
几年前，您可能还记得微软 （（MSFT-1.90％）承诺投资100亿美元Openai - Chatgpt的制造商。这段伙伴关系已经为AI叙述定下了基调，我认为，我仍然这样做。尽管大型技术领域的其他人一直在迅速使用自己的AI路线图工作，但我觉得Openai继续吸引了相对于同行的大量关注。但是从某种意义上说，这实际上对亚马逊来说是一件好事。
在微软对Openai的投资之后，亚马逊将40亿美元投入了一家生成的AI初创企业，称为人类。作为交易的一部分，Anthropic正在对AWS基础架构进行培训，并使用Amazon的Custom Trainium和Pebleentia Chipware进行培训。
在下表中，我总结了自2023年9月亚马逊最初投资拟人化以来，AWS的收入增长和运营利润率。
| 类别 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| AWS收入％增长年度 | 12％ | 13％ | 17％ | 19％19％19％ | 营业利润率％ | 30％ |
| 30％ | 38％ | 35％ | 38％ | 37％ | 数据来源：投资者关系。 | 很明显，由于拟人化嵌入了AWS生态系统中，因此亚马逊在其云业务的销售和利润中都有很大的加速。 |
鉴于亚马逊的积极风向拟人化正在加油，因此该公司去年年底向这家初创企业投资了40亿美元，这并不奇怪。
在本月早些时候该公司第四季度的收益电话会议上，投资者了解到
亚马逊今年的AI基础设施支出超过1000亿美元。鉴于AWS在亚马逊的AI野心中的重要性，管理层表明该公司表明大部分基础设施支出将用于云应用程序。
尽管上面的操作结果令人印象深刻，但我认为亚马逊的势头才刚刚开始。
亚马逊的估值是您无法抗拒的主要交易
下表说明了过去五年中亚马逊在12个月的工作保证金趋势下的尾声。在2022年的艰难时期之后（由于通货膨胀率高和利率上升而强调），亚马逊设法翻开页面并在大规模上产生了更具吸引力的单位经济学。
更好的是，亚马逊的运营利润不仅仅是在提高 - 它们正在加速，如上线的陡峭斜率所表明。
我要提出的另一点是，虽然AWS的运行利润率在30个百分比中徘徊，但亚马逊整个业务的总体运营利润率却接近11％。对我来说，这突显了AWS对亚马逊的整体情况的重要性和影响力的重要性 - 因此，其大多数AI投资都致力于该特定单位。
在撰写本文时（2月18日），亚马逊股票以自由现金流的价格（p/fcf）73的倍数 - 享受该公司10年平均P/FCF 80的折扣，甚至更高的是其5年的平均P/FCF比率为104。
考虑到AWS正在进入一个新的增长阶段，其中包括AI Megatrend及其在亚马逊整体生态系统中的重要性，再加上该股票历史上廉价的估值，我认为亚马逊现在是一个不明智的机会，可以立即购买拳头。
亚马逊子公司Whole Foods Market的前首席执行官John Mackey是Motley Fool董事会成员。亚当·斯帕塔科（Adam Spatacco）在亚马逊，苹果和微软拥有职位。Motley Fool拥有位置，并推荐亚马逊，苹果，伯克希尔·海瑟薇和微软。Motley傻瓜建议以下选项：2026年1月1日，Microsoft $ 395电话，Short 2026年1月，Microsoft $ 405电话。Motley傻瓜有一个披露政策。
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