NVIDIA股票：忘记AI数据中心，这个市场是NVIDIA的下一个大增长驱动力吗？|Motley傻瓜

很明显Nvidia （（NVDA1.26％）一直是人工智能（AI）基础设施繁荣。它是图形处理单元（GPU）由于其并行处理功能，已成为在数据中心运行AI工作负载的首选芯片。并行处理允许芯片一次执行许多计算，这对于两种训练都是必不可少的大语言模型（LLM）并运行AI推理。

NVIDIA的CUDA软件平台也很重要，这使开发人员可以轻松地在其硬件上构建和优化AI模型。一流的GPU性能以及粘性软件平台的组合有助于巩固公司在数据中心领域的领先优势。

同时，这是一个爆炸性的市场。在过去的两年中，其数据中心的收入已从2024财年（截至2023年4月30日）的43亿美元增加到2026财年第1季度（截至2025年4月27日）的391亿美元。这仅仅是两年内增长了近10倍。

NVIDIA看到数据中心资本支出（资本支出）到2028年，NVIDIA在GPU领域的市场份额超过80％，并没有达到80％以上的市场份额，但NVIDIA的占有很大的位置，可以捕获该总体数据中心支出增长的相当一部分。

但是，这并不是Nvidia所关注的唯一潜在的巨大市场。

NVIDIA的下一个大机会

尽管AI数据中心支出是NVIDIA最大的市场，但它当然不是它参与的唯一最终市场。GPU最初是为了加快视频游戏中图形渲染而创建的。该公司后来创建了CUDA，以扩展超越该市场，从而为开发人员提供一种为其他任务编程的简便方法。

但是，在视频游戏之外的GPU市场发展速度很慢。大约在同一时间引入了Cuda，高级微型设备购买了竞争对手GPU制造商ATI Technologies。由于集成的重中之重，而且在GPU视频游戏之外没有很多早期的牵引力，AMD并不急于创建一个竞争性的软件平台。尽管吸收缓慢，但NVIDIA巧妙地开始推动CUDA用于大学和研究实验室，这使其成为开发人员被教导为GPU进行编程的默认软件程序。今天，这就是为什么NVIDIA的GPU在数据中心中占主导地位的原因。

不过，与此同时，Nvidia也进入了另一个市场：汽车。实际上，奥迪是视频游戏领域以外的第一批大客户之一。这家德国豪华汽车制造商开始在其信息娱乐和导航系统中使用NVIDIA的GPU，Nvidia随后建立了一个名为Drive的完整汽车平台，该平台是一个硬件和软件工具的家族，开发人员需要进行高级驾驶员辅助和自动驾驶汽车开发。

虽然长期承诺，但自动驾驶终于来了。字母例如，Waymo现在每周在美国提供25万多个付费的Robotaxi乘车行驶，目前仅在几个城市中，但它正在迅速扩展。据报道，Waymo在其车辆中使用了Nvidia的GPU。

Waymo不是NVIDIA唯一的汽车客户 - 远非如此。梅赛德斯，，，，沃尔沃，和现代所有人都使用NVIDIA的驱动平台和GPU来为自动驾驶技术提供动力，而丰田宣布将使用NVIDIA的平台和芯片来获得其下一代车辆的高级驾驶协助功能。同时，通用电动机现代将使用NVIDIA技术通过“智能工厂”计划来改善其制造业。

上个季度，NVIDIA的汽车收入增长72％，至5.67亿美元。但是，商店正在增加增长，该公司预测本财政年度的汽车收入将增加到约50亿美元。随着新车辆使用其技术开始驶入道路，增长将出现。梅赛德斯的新CLA轿车是其技术的最新车辆。

很容易驳斥上个季度仅占数据中心收入的一小部分的细分市场，但是由于数据中心，NVIDIA展示了最终市场能够迅速上升的速度。自动驾驶市场仍处于起步阶段，因此机会只是巨大的。Waymo现在只有大约1,500个Robotaxis，很容易看到它可以在达到尺度时扩展到100倍或更多车辆。

同时，NVIDIA首席执行官詹森·黄（Jensen Huang）预测，道路上的每辆车最终都将是机器人的。在路上有超过10亿辆汽车，这是一个巨大的机会。在2022年的投资者日，NVIDIA估计，汽车市场可能是3000亿美元的机会。

随着Nvidia的股票交易远期价格与市盈率（P/E）今年的分析师估计的33次和0.7价格/收入到增长（PEG）比率（低于1的数字被认为被低估了），该股票目前尚未从其下一个大型市场机会中以任何潜在的上涨空间定价。