Broadcom的隐藏AI骨干展开（NASDAQ：AVGO）
2025-07-11 15:00:00
英文原文
概括
- Broadcom的AI半导体收入飙升了46％的同比，达到了24亿美元，推理的需求加速到2026财年。
- 基于以太网的网络现在占AI收入的40％，扩大群集群集按节点5 5倍的开关内容提高10倍。
- VMwareâs的VCF采用达到了87％的顶级企业客户，产生了双位数的ARR增长，使半导体周期的波动率降低。
- 第二季度自由现金流仅为1.44亿美元的资本支出达到64亿美元，增强了Broadcomé的Capital Light，67％的EBITDA Margin Flywheel。
- 尽管有23次EV/销售多次，交货时间，定制的硅再利用以及共包装的光学元件支持持久的高级估值，并使用了30B美元的AI跑道。
Marco VDM/E+通过Getty图像
投资论文
市场仍然感知到Broadcom（avgo）随着任何其他半导体巨头在AI Capex火车上晒太阳。但是，这种共识的意见证明是古老的，而且确实是危险的，因为它未能捕获
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摘要
Broadcom的AI AI半导体收入同比增长46％，达到24亿美元，基于以太网的网络占AI收入的40％，因为扩大簇簇促进了每个节点的增强开关内容。VMware在顶级企业中的VCF采用率达到了87％，促进了双位数ARR的增长和稳定Broadcom，而Broadcom则针对半导体周期的波动。该公司报告说，自由现金流为64亿美元，1.44亿美元的资本支出，表明EBITDA利润率为67％的盈利能力。尽管EV/销售量很高，但鉴于其$ 30B的AI机会，诸如交货时间，定制硅再利用和共包装光学元件之类的因素都支持Broadcom的高级估值。