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在过去的几年中,增长投资者已将前所未有的资本投入到Megacap技术股票中。
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特别是,半导体库存是人工智能欣快的一些最大受益者。
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尽管如此,一些芯片股票尚未从泡沫AI交易中受益。
当投资者考虑人工智能(AI)股票时英特尔 (NASDAQ:INTC)不是通常想到的名字。聚光灯通常会照在诸如公司之类的公司上Nvidia,,,,高级微型设备, 和Palantir技术。
但是英特尔交易价格到销售(p/s)仅2.4的比率 - 在其10年范围的下端。在一个昂贵的估值时代,英特尔的倍数几乎感觉已经过时了。
让我们探索英特尔正在发生的事情,并评估推动其降低估值的因素。英特尔是经典的价值陷阱还是偷偷摸摸的买入隐藏在朴素的视线中?
英特尔挑战的核心在于其铸造师。曾经是半导体制造业的全球领导者,英特尔稳步地割让了海外竞争者,例如台湾半导体制造和三星。这种市场侵蚀产生了两个重大后果。
首先,英特尔偶然发现了其铸造路线图的执行,最终延迟了下一代GPU和CPU的进展。这削弱了公司在领先的芯片设计师中的信誉。结果,行业巨头喜欢苹果,鉴于其能够按大规模生产最先进的节点,NVIDIA和AMD现在压倒性地依靠台湾半依赖台湾半决赛来满足其最先进的制造需求。
其次,这些延误对英特尔的财务状况造成了明显的损失。为了追赶,该公司正在采取具有挑战性且昂贵的周转策略。重新点燃其铸造能力所需的巨额资本支出正在迫使利润率和自由现金流。
结果,华尔街似乎在这种不确定性中定价。尽管交易的价格仅为2.4倍,但英特尔的巨额折扣反映了投资者对公司是否可以真正在执行失误的行业中真正出现可靠的复出的明显折扣。
在现代AI时代,半导体不再是与周期性繁荣和胸围相关的商品化的硬件。它们是关键的基础设施。
美国政府最近获得了英特尔的10%股份 - 对公司作为国家安全和国内供应链的战略资产的作用,明确的信任投票。华盛顿的这种支持表明,英特尔实在太重要了,无法作为技术遗物抛在后面。