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Peter Lynch 谈为何不涉足 AI 行业:“直到大约 8 个月前我才真正说出 Nvidia 的发音”

2025-10-06 18:40:12 英文原文

作者:Alex Harring

彼得·林奇,富达基金顾问委员会成员。

美国全国广播公司财经频道

传奇投资人彼得·林奇在 20 世纪 80 年代管理富达麦哲伦基金时,他因经常跑赢市场而享有盛誉。几十年后,他为下一代投资者提供了一些建议。

人工智能热潮在过去三年里主导了市场,但林奇一直乐于袖手旁观,他在执掌麦哲伦公司直到1990年的13年间平均年回报率为29.2%。

“我的人工智能股票为零,”林奇在《大院和朋友》与投资者的播客乔什·布朗。“我真的无法发音英伟达直到大约八个月前。”

林奇曾经说过一句著名的话每 100 个美国人中就有 1 个持有富达麦哲伦股份,在播客中谈到了他的职业生涯、他一路走来学到的教训,以及今天对与人工智能相关的一切的热潮。以下是五个最大的收获:

坐视人工智能

自推出以来,大型科技股已经飙升聊天GPT2022 年底,华尔街许多人问题如果人工智能行业让人想起 20 世纪 90 年代末的互联网泡沫。当被问及投资者是否过度追逐人工智能交易时,林奇表示他“不知道”。

林奇表示,他对技术的了解还不够深入,无法对市场对人工智能的乐观态度发表明智的看法。

“我是有史以来技术水平最低的人,”他说。“我不能用电脑做任何事情。我只有黄色的垫子。”

林奇援引富达的规定,拒绝讨论他目前的投资组合或他目前喜欢的股票。

为什么你不“参与市场”

林奇长期以来一直主张投资者要深入了解他们所投资的公司,这是他这本书的核心宗旨。”华尔街第一”。

“我有这样一句话:‘知道你拥有什么,’”林奇说,“如果你不了解自己拥有什么,那你就完蛋了。”

林奇说,人们会花几个小时研究航班,以确保获得最优惠的价格。但谈到投资时,他说“他们会投入 10,000 美元购买他们在公共汽车上听到的一些疯狂股票。”

他将“玩弄市场”这个词形容为“可怕”和“危险”。相反,林奇表示,人们应该购买优秀的公司,并了解他们所做的事情。

林奇表示,典型的纽约证券交易所证券在任何一年的平均变化都是 100%,因此投资者需要知道发生重大波动时该怎么办。

第一局后进入

虽然传统观点是在股票上涨之前购买股票,但林奇警告说,不要仅仅因为证券已经上涨就蔑视所有投资想法。

“有时,你不必参加第一局,”林奇说。

作为一个例子,林奇指出麦当劳,他很早以前就被告知,该公司已经在国内实现了快速增长。这家汉堡连锁店在向国际扩张时继续强劲增长。

“人们说‘麦当劳完蛋了’,”林奇说。“他们只是没有想清楚。”

当今的投资优势

今天的投资者拥有前所未有的“缓冲”大萧条新政据林奇说。

林奇提到了失业保险、社会保障福利以及证券交易委员会的创建,以帮助人们随着时间的推移而受益。他还强调了美联储近几十年来的积极作用。

林奇表示,今天的投资者受益于“很多更好的事情”,并指出比过去有更多的市场和经济“缓冲”。

林奇表示,投资者经常为 20 世纪 30 年代左右的经济崩溃做好准备。但自那以后,没有任何市场经过考验,即使是全球金融危机2008-2009年,也有同样的下降强度。

“我们有很多机会打造‘大的’,”林奇说。“我们有过一些可能很糟糕的总统,一些糟糕的国会,我们有过糟糕的经济学家,但我们都挺过来了。”

工作的未来

林奇让那些怀疑自己是否会因人工智能而失去工作的工人感到安心。

在 20 世纪 80 年代初,大约一百万人美国电话电报公司当整个劳动力队伍都独自一人时约为1亿。林奇表示,尽管电信行业不断发展,但目前领先的公司雇用了约 40 万名员工。

如今,美国劳动力本身已经膨胀过去1.6亿个就业岗位。美国人或许可以依靠某些行业的扩张来帮助抵消其他行业与技术进步或自动化相关的淘汰。

林奇发表此番言论之际,公司高管包括:沃尔玛埃森哲警告称人工智能将彻底地一个 重塑他们的劳动力。

“这是一个伟大的国家。我们很有创造力,”林奇说。“美国创造,中国复制,欧洲立法。”

(跟随乔什·布朗对目前市场上最好股票的看法,包括他的投资前景以及他看到的下一步机会。)

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摘要

传奇投资者彼得林奇建议不要跳入人工智能热潮,他表示自己没有人工智能股票,而且缺乏对技术的了解。在“化合物和朋友”播客中,林奇强调在投资之前了解自己拥有什么的重要性,并警告不要做出肤浅的投资决策。他还警告不要忽视麦当劳国际扩张等后期投资机会。林奇在反思当今市场时强调了与大萧条时代相比的失业保险和更好的监管监督等优势。对于人工智能引发的失业担忧,林奇引用了技术变革中劳动力市场适应的历史例子,以消除人们的担忧。

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