亿万富翁菲利普·拉丰继续购买这家人工智能(AI)半导体公司（提示：不是英伟达）
作者：Adam Spatacco
菲利普·拉丰特的对冲基金Coatue Management已经连续几个季度在购买台湾半导体公司的股票。
亿万富翁投资者菲利普·拉丰是科塔尤管理公司的创始人，该公司是华尔街最著名的对冲基金之一。以下，我将探讨最近科塔尤在与其人工智能（AI）投资有关的一些较为有趣的举措。
为了找到这些信息，我查阅了公司的13F表格这是一个非常有用的工具，对于好奇的投资者来说尤其如此，因为它提供了机构投资者每个季度买卖活动的详细记录。
Coatue Management的有趣举动
在第二季度，Coatue购买了110万股芯片股票台湾半导体制造公司 (TSM 12.57%)将其持股增加10%，使其总持股量达到1140万股。
表面上，这可能看起来像一个平淡或显而易见的举动。毕竟，半导体股票在过去几年的AI革命以来，它们中的一些已经成为最大的受益者。但是这里事情变得有些奇怪——请看下面的表格，看看Coatue是如何对待的： Nvidia股票
| 分类 | 2023年第二季度 | 2023年第三季度 | 2023年第四季度 | 2024年第一季度 | 2024年第二季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| Nvidia持股状况 | 4650万 | 4540万 | 4320万 | 1390万 | 1380万 |
数据来源：Hedge Follow。图表由作者制作。
在过去的一年里，Coatue一直在减持英伟达股票与此同时，该基金几乎将其在台湾半导体（又称台积电）的持股翻了一番，从2023年第二季度末的680万股增加到目前的超过1100万股。
为什么台积电可能比英伟达更有吸引力
表面上，现在卖出英伟达的股票可能看起来是反常理的。该公司处于人工智能运动的前沿，这在很大程度上得益于其蓬勃发展的图形处理单元（GPU）业务和数据中心服务。此外，随着 Nvidia的新Blackwell系列GPU预计这将对公司而言又是一个巨大的成功，为什么现在还会有人考虑出售股票呢？
在我看来，答案围绕着长期叙事。Nvidia许多最大的客户，例如微软, 亚马逊, 字母表, 元平台公司，和 特斯拉-- 都是大力投资自己的人工智能基础设施虽然这些公司中的许多很可能会继续成为英伟达的核心客户，但有相当的理由认为，随着新的芯片组进入市场，该公司火箭式的增长将会遇到一些动荡。
然而正是这种结构可能对台积电有利。该公司已经为亚马逊和英伟达等公司制造产品，高级微设备公司, 英特尔, 博通公司, 索尼, 高通等等。
图片来源：Getty Images
尽管英伟达对当前GPU市场的格局有着强大的影响力，台湾半导体的多元化平台看起来在更远的道路上，随着更多硬件产品的推出，它的位置会更好。我将台积电视为一种长期看涨期权，针对的是对AI芯片的需求。无论哪家公司的GPU需求最大，该公司都有机会受益。
台积电股票现在值得买入吗？
下表将台积电股票与一组其他领先的半导体公司的股票进行了比较：前向市盈率（市盈率）基础。
市盈率为29.1倍的台积电是这一组中股价相对较低的公司之一。这相当有趣，考虑到过去12个月里台积电的股价已经上涨了112%。换句话说，即使在一些显著的增长之后，估值扩张在短期内，台湾半导体的前景似乎并没有获得与其高速增长的同行相称的估值倍数。
Coatue在与芯片股票相关的操作中做出了适当的举动。该公司通过减少其持有的Nvidia股份锁定了一部分收益，但只要它仍以某种形式持有这些股票，就有望继续从任何上涨行情中获益。
与此同时，通过继续巩固其在台湾半导体公司的地位，Coatue似乎正在做出一个明智的举动。随着时间的推移，随着人工智能叙事的发展，这一决定可能会变得更加有利可图。
约翰·麦凯伊，曾任亚马逊子公司全食市场（Whole Foods Market）的首席执行官，是《Motley Fool》董事会成员。兰迪·扎克伯格，曾担任Facebook市场发展总监及发言人，并且是Meta Platforms首席执行官马克·扎克伯格的姐姐，也是《Motley Fool》董事会成员。苏珊ne·弗雷，谷歌母公司Alphabet的高管，是《Motley Fool》董事会成员。亚当·斯帕塔科持有Alphabet、亚马逊、Meta Platforms、微软、英伟达和特斯拉的股票。The Motley Fool 持有并推荐 Advanced Micro Devices、Alphabet、亚马逊、Meta Platforms、微软、英伟达、高通、台湾半导体制造公司和特斯拉的股票。The Motley Fool 推荐 Broadcom 和 Intel，并建议以下期权：买入2026年1月395美元的微软看涨期权，卖出2026年1月405美元的微软看涨期权，以及卖出2024年11月24美元的英特尔看涨期权。The Motley Fool 拥有披露政策.
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