2024-09-18 09:10:00 英文原文
Nvidia 凭借其图形处理单元 (GPU) 在人工智能模型的训练和部署中发挥了至关重要的作用，一直是人工智能 (AI) 领域的领头羊。但由于投资者担心其增长放缓，该股最近已失宠。
自 8 月发布 2025 财年第二季度业绩以来，该股已下跌 5%，这一事实就证明了这一点。28. 由于继续主导人工智能芯片市场，这家芯片制造商上季度的季度收入同比猛增 122%，达到 300 亿美元，而其强大的定价能力导致调整后收益同比增长 152%。至每股 0.68 美元。
然而，管理层预测本季度收入将以相对较慢的速度同比增长 80%，这似乎让投资者感到不安。毫无疑问，英伟达仍将以非常健康的速度增长，并继续成为人工智能芯片市场无可争议的领导者，但该公司昂贵的估值似乎对其不利。
同时另一家最近发布业绩的人工智能公司尽管增速远慢于英伟达，但股价却大幅上涨。下面详细介绍了这个名字，以及为什么它现在看起来像是一只可靠的人工智能股票。
甲骨文 (ORCL -2.05%) 已经今年，随着人工智能推动该公司云业务显着加速，该公司一跃成为众人瞩目的焦点。这就是为什么该公司传统上以其数据库软件而闻名，在 9 月 9 日发布 2025 财年第一季度业绩（截至 8 月 31 日的期间）后，其股价飙升了 11% 以上。按固定汇率计算，总收入同比增长 8%，达到 133 亿美元，超出了 132 亿美元的共识预期。调整后收益较去年同期增长 17%，达到每股 1.39 美元，再次高于华尔街预期的 1.33 美元。
然而，所有人的目光都集中在 Oracle 的剩余履约义务 (RPO) 上，这是衡量公司未来将履行的合同总价值的指标。该公司的 RPO 较去年同期跃升 53%，达到创纪录的 990 亿美元，这表明该公司正在建立令人印象深刻的收入渠道，从长远来看，这应该会促进其增长。
更具体地说，Oracle 的整体云该季度收入同比增长 22%，达到 56 亿美元，而云基础设施收入增长 46%，达到 22 亿美元。管理层表示，上一季度又签署了 42 份云 GPU 合同，总价值达 30 亿美元。
此外，甲骨文的云基础设施供不应求，这就是该公司打算继续投资的原因。满足新兴终端市场的能力。因此，该公司表示 2025 财年的资本支出将是去年水平的两倍。这似乎是一个雄心勃勃的举措，但用于训练和部署人工智能模型的云基础设施的需求正在迅速增长。
客户正在租用 Oracle 的基础设施来扩大人工智能开发，这种趋势可能会持续很长时间高盛预计，到 2030 年，云服务的需求将以每年 22% 的速度增长，产生 1 万亿美元的年收入。该投资银行指出，在寻求创建人工智能应用程序的公司投资的支持下，生成式人工智能可能占这一支出的 2000 亿至 3000 亿美元。
具体来说，基础设施即服务（IaaS）市场是甲骨文上季度增长最快的细分市场，到 2030 年可能会产生 5800 亿美元的收入。因此，该公司可能正处于一个巨大的增长机会的开端，因为其 IaaS 收入在本财年达到 22 亿美元。第一季度，意味着本财年的年收入运行率为 88 亿美元。
管理层表示，其强劲的合同积压将增加整个财年的收入增长2025 财年。因此，该公司预计第二财季销售额按固定汇率计算将增长 8% 至 10%，较上一季度略有改善。
更重要的是，该公司相信其 2025 财年营收有望实现两位数增长，全年云基础设施总收入增长速度快于去年。
分析师预计这种两位数增长将在 2020 年持续下去。未来几个财年也是如此。
但投资者已经看到，由于人工智能的采用，云计算市场预计将变得有多大。因此，看到甲骨文在未来几年的增长有所改善，不要感到惊讶，市场可能会以更大的上涨空间来回报这一点。
这就是为什么投资者在甲骨文交易时购买它可能是一个好主意预期市盈率为有吸引力的 25 倍，比纳斯达克 100 指数 31 倍的市盈率有折扣（使用该指数作为科技股的代表）。继今年迄今为止 54% 的涨幅之后，这只人工智能股票可能会飞得更高。