产业与资本
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最新新闻
AI 内存不只是美光故事，HBM 的利润正在向 SK hynix 集中
据 Yahoo Finance 转引 24/7 Wall St. 报道，AI 热潮正在把内存从配角推到台前。报道称，SK hynix 以约 58% 的全球 HBM 市场份额领先，Micron 约为 21%；Bernstein 预计 SK hynix 2026 年第二季度毛利率可达 91%，运营利润率 70% 到 80%
投行开始看多中国 AI 芯片股，但国产替代不是一条直线
据 CNBC 报道，Macquarie 认为现在是关注中国 AI 芯片股的好时机。OC 不展开个股推荐，只讨论这类判断背后的行业逻辑：在美国出口管制、NVIDIA 高端芯片受限和中国大模型需求增长之间，国产 AI 芯片确实获得了更强叙事空间。
热浪把 AI 数据中心的水电账单晒出来了，算力不是只花钱就能买
据 Al Jazeera 报道，美国大范围热浪正在给电网和水资源带来压力，也让 AI 数据中心扩张面对更强的地方反对。报道称，美国数据中心目前约占全国电力需求的 4%，美国能源部预计这一比例到 2030 年可能升至 9%。一项 Gallup 调查显示，约七成美国人反对在本地社区建设数据中心。
AI 芯片股还能一路跑吗？投行开始担心云厂商把利润拿回去
据 Yahoo Finance 报道，JPMorgan 认为，AI 半导体公司相对超大规模云服务商的强势表现，未必能长期维持。该行分析师 Nikolaos Panigirtzoglou 提出两种可能：要么云厂商、模型公司和企业客户把 AI 投资更好地变现，从而追上来；要么芯片公司继续吃掉更多回报，反过来压低客户的资本开
AI 交易的 token 支出信号变弱了：这不等于泡沫破了，但投资人要换算法
据 Yahoo Finance 报道，投资者用来观察 AI 需求的一项关键指标正在变得不好读。Silicon Data 的 LLM Token Spend Index 从去年 12 月推出以来一度几乎翻倍，但最近回落接近 20%。与此同时，AI 模型每单位 token 的价格大幅下降，有分析称 token 价格已经比高
微软砸 25 亿美元和 6000 人下场，说明企业 AI 卡在交付，不是席位
据 CNBC 报道，微软将投入 25 亿美元成立 Microsoft Frontier Co.，把 6000 名员工嵌入客户公司，帮助企业实施 AI 项目。这个团队包括前向部署工程师、技术顾问、支持人员和行业销售人员，由此前负责微软亚洲业务的 Rodrigo Kede Lima 领导。
Sodexo 把 AI 放进厨房，说明传统行业要的不是聊天，而是少浪费、少缺货
据 Fortune 报道，餐饮服务巨头 Sodexo 正在把 AI 和机器人放进厨房、采购、设施管理和无人商店。公司首席技术、数据与数字官 Alice Guéhennec 负责约 5 亿欧元年度技术预算，她推动的内部工具 Menu AI 可以把菜单设计、原料价格、季节性和现场需求放在一起计算。
AWS 投十亿美元让工程师进客户现场，企业 AI 拼的是交付不是演示
据 CNBC 报道，AWS 宣布投入 10 亿美元成立 Forward Deployed Engineering 部门，把工程师嵌入客户现场，帮助企业构建和部署 AI 系统。AWS 称，这个部门将由“数千名”FDE 组成，每次以约五六人的小组进入客户团队，与业务、工程和安全人员一起交付方案。
AI 威胁把网络安全公司推上风口，但企业买的是防守不是股价故事
据 CNBC 报道，Palo Alto Networks 和 CrowdStrike 在 4 月至 6 月期间股价分别上涨 95% 和 113%，创下非常强的季度表现。报道认为，AI 工具推动的网络安全需求是重要原因之一，尤其是具备攻击辅助能力的模型，让企业开始更认真地投入防御。
Gemini 在开发者圈不够火，但 Google Cloud 正在企业 AI 里收钱到手软
据 Google Q1 2026 财报电话会 CEO 备注 和多家媒体对财报的梳理，Google Cloud 在 2026 年第一季度收入首次超过 200 亿美元，同比增长 63%，Cloud backlog 超过 4600 亿美元，营业利润达到 66 亿美元。Sundar Pichai 在电话会上把企业 AI 称为
Oracle 这一跌不是普通股价波动，而是 AI 数据中心的账本被翻出来了
据 CNBC 报道，Oracle 股价本周下跌 19%，创下 2001 年互联网泡沫破裂以来最差单周表现。市场担心的不是 Oracle 有没有 AI 故事，而是它为了兑现 AI 基础设施承诺，需要背上多大的债。
企业不再无脑烧 token，这对 OpenAI 和 Anthropic 才是真压力
据 CNBC 报道，美国企业正在更认真地控制 AI 花费。一些公司开始把流量从 OpenAI、Anthropic 这类高价前沿模型，转向 DeepSeek 等更便宜的开放权重模型，或者通过模型路由把不同任务分配给不同模型。