虽然华尔街痴迷于图形处理单元 (GPU)，迈维尔科技 （纳斯达克股票代码：MRVL）悄悄地为网络主干提供动力，使大规模人工智能成为可能。它在人工智能数据中心中的低调角色，加上20亿美元战略提升来自英伟达以及在下一波超大规模资本支出 (capex) 预算中的特权地位，使 Marvel 能够获得巨大的收益，这可能会让该公司更知名的同行黯然失色。

了解 Marvell 在 AI 基础设施中被忽视的角色

Marvell 设计的高速以太网交换机可以在服务器机架集群之间以超高速和低延迟率移动数据。其产品线还包括网络接口卡和数据处理单元 (DPU)，可减轻中央处理单元的加密和负载平衡任务（中央处理器）。

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Marvell 技术被忽视的最大原因之一是它不直接用于训练生成模型。相反，该公司的硬件可确保人工智能集群内的每一瓦特和字节都得到有效利用。这一点很重要，因为单个故障交换机或拥塞链路可能会导致整个 GPU 机架闲置，最终导致开发人员浪费时间并浪费资金。

英伟达的投资是一个折扣顺风车

继 Nvidia 进行 20 亿美元的战略投资和合作之后，Marvell 最近迎来了催化剂。此次合作旨在利用 Marvell 的数据中心网络和定制芯片部门来加速专为 Nvidia 人工智能平台优化的下一代以太网交换机和 DPU。

这种关系使 Marvell 在人工智能超大规模企业已经购买了数百亿美元的生态系统中立即获得了芯片设计的胜利。明年，随着与 Nvidia 合作的加强，投资者应该关注该公司网络 ASIC 和 DPU 出货量的更高增长。

在我看来，更广泛的市场尚未将 Nvidia 的多年增长轨迹（或加速人工智能基础设施投资的长期主题）完全纳入 Marvell 的估值中。这种滞后创造了一个引人注目的不对称购买机会：在人工智能基础设施超级周期中，上涨空间可能是巨大的，但股价尚未完全赶上。