大型科技公司的盈利显示人工智能贸易的赢家和输家之间存在分歧
作者：Jeran Wittenstein and Ryan Vlastelica Sun, May 3, 2026 at 10:00 PM GMT+9 5 min read
（彭博社）——全球最大的科技公司上周发布了强劲的盈利报告，表明人工智能热潮依然存在。但在股票市场上，投资者试图瓜分人工智能交易中的赢家和输家，他们的粒度变得越来越细。
大多数阅读来自彭博社
一方面是 Alphabet Inc.。谷歌云及其其他人工智能产品的强劲增长导致该股周四飙升 10%，将全年涨幅推至 23%，是迄今为止七大科技巨头中表现最好的。该股目前是标普 500 指数 2026 年上涨的最大贡献者。
另一方面，Facebook 的母公司 Meta Platforms Inc. 尽管业绩强劲，但周四股价仍下跌超过 8%，因为首席执行官马克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 对其快速增长的资本支出最终会带来回报的保证感到犹豫，而资本支出越来越多地通过债务融资。该股到 2026 年将下跌 7.8%，而标准普尔 500 指数和以科技股为主的纳斯达克 100 指数则呈绿色。
管理着约 110 亿美元资产的财富咨询集团首席市场策略师塔利·莱杰 (Talley Leger) 表示，“我对支出感到担忧，质疑和探究是健康的做法”。– 但结果很好，并且强化了该策略。 –
结果周四出现了 5660 亿美元的分歧，Alphabet 的市值在收益报告发布后一天飙升，而 Meta 的市值则下跌。
纽约银行市场宏观策略主管鲍勃·萨维奇（Bob Savage）表示，“如果你借钱继续将资金投入人工智能数据中心和芯片等领域，那么你就会受到惩罚。”– 如果您有现金并且从投资中赚了很多钱，那么您就会得到回报。 –
在人工智能的兴奋和对计算基础设施的大量投资的推动下，牛市已经过去了三年多，收益报告显示，两大关键支柱仍然完好无损：大型科技公司的利润增长继续超过市场的其他部分，流入人工智能基础设施的资金持续增长。但投资者越来越多地将那些能够在支出与收入增长之间划清界限的公司和那些不能区分的公司区分开来。
根据彭博资讯 (Bloomberg Intelligence) 汇编的数据，除了英伟达公司 (Nvidia Corp.) 之外，七大公司目前都已发布报告，该集团第一季度的盈利增长有望达到 57%，是财报季开始时预期的 18% 的三倍多。标准普尔 500 指数其他公司的盈利增长有望达到 16% 左右。